我们经常听到投资大师们强调“长期持有”的重要性,那如果是新手投资炒股,也可以长期持有吗?答案是肯定的。

长期持有是一种陪伴式投资,最基本的逻辑就是陪着公司企业一起成长,是分享上市公司长期发展的价值。打个比方,投资者在公司5000万利润的时候买入,几年之后公司盈利增长10倍,达到5亿,不考虑估值变动,股价也能增长10倍,这就是长期投资者付出时间陪伴,长期持有的最大回报。

新手投资最大的担心及障碍就是“拿不住”,追涨杀跌,频繁交易,在短期波动中频频“被割韭菜”,所以,新手选一只股票长期持有之前,需要先解决一些先决条件,做到这几点,达到这些条件才是最关键的。

1.要选一家好公司
即便是大众非常熟悉的大公司也一样,没有任何一家公司能保证未来发展一定是越来越好,规模越来越大、增长越来越多的,所以,如何在众多公司企业中眼光独到地挑选一家好公司,才是关键。
要判断一家好公司可以从两个标准看出一些端倪,如果一家公司的历史业绩非常优秀,比如盈利能力强,市场比例占额大,或者具有优势市场地位等等,那它在未来也很大可能会持续往好的方面发展。第二则是该公司的未来发展前景要非常稳定,不会轻易遭受新技术或者新模式的冲击。意思就是该公司有保持竞争优势的结构性特征,竞争对手难以进入市场或者难以复制该公司的品牌、管理、供应侧的规模经济、网络效应、知识产权等等,也就是巴菲特所强调的“护城河”。最常见的例子就是可口可乐、吉列(Gillette)等公司。
但是,不是选择一家好的公司,买入之后就可以“撒手不管”的,因为即便是可口可乐,也曾经经历过巨大的品牌危机。
所以,选择一家好公司,买入之后,还需要定期对公司经营状况进行检查,但定期检查的同时,投资者可能会把正常的经营波动视作经营危机,反而不容易拿得住。

2.好的价格买入
好的交易,在某种程度上来说,比选择好公司更重要。也就是说,买入价格越低越好,至少要合理。
至于如何如何判断价格高低,一般用市盈率PE、市净率PB来判断,没有绝对的数值标准,但可以拿历史数据做参考,一些成熟的投资者会以15倍-60倍的区间做参考,15倍左右的PE比较便宜,接近60倍时就太贵了。当然,实际投资过程中,也不能这么教条化。
对新手来说还有一个简单的方法,就是参考所选股票的历史估值区间进行判断。如一只股票的历史PE波动区间为10倍-20倍,在经营层面没有根本性变化的前提下,20倍PE对该股票而言就是偏贵的状态,10倍左右就算便宜。
除此之外,投资者还可以采用定投的办法。从工资中预留一部分资金,定期买入,可以摊平成本。

3.要保证拿得住
什么叫“拿得住”?
以前面提过的状况为例,买入一家公司的股份之后,投资者在进行对公司经营状况的定期检查时,投资者可能会把正常的经营波动视作经营危机,如果不能克服心理冲动和压力,就有可能“拿不住”趁着这时候卖出了。
这种交易心理还可能遇上自己的股票长期横盘不动或持续下跌时,还能不能拿得住?要继续持有还是卖出?当自己的股票盈利10%而大盘上涨了30%时,能不能拿得住?克服这些种种心理冲动和压力才是投资新手的难出所在。

综上可知,新手要想“长期持有”就需要做好准备功课,选择好的公司、好的交易,同时还要确保自己承受得住压力及保证自己“拿得住”。
正因如此,选一只股票长期持有,并没有看上去这么简单,因此大多数人都会因种种原因而抛出。对新手来讲,不妨遵从巴菲特的建议,挑选一只指数基金长期定投,用简单化解复杂,虽不能获得超额收益,安心做个二流高手也不错了。

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